10月26日，携程宣布与百度达成股权置换交易。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。这意味着，国内在线旅游两大巨头携程和去哪儿在某种程度上完成了“合并”。

      在这之前，互联网巨头合并包括滴滴快的、58同城赶集网、大众美团……这些合并事件的背后，蕴含着怎样的商业逻辑?合并之后，是否会涉嫌行业“垄断”?下一个出现“大合并”的领域，又会在哪里?这些趋势，会给更多的互联网初创企业以怎样的启示?

 

【四起互联网垂直领域巨头今年合并】

 

      在携程和去哪儿合并之前，今年还有三起互联网垂直领域巨头合并事件引人瞩目。

      2月14日，一年一度的西方情人节，滴滴打车与快的打车发布声明，宣布两家战略合并。两家公司在人员架构上保持不变，业务继续平行发展，并保留各自的品牌和业务独立性。滴滴快的的合并也掀起了今年巨头的合并热潮。

      4月17日，58同城发布公告，宣布战略入股赶集网。根据协议，58同城以现金加股票的方式获得赶集网43.2%的股份。

      10月8日，大众点评与美团联合发布声明，宣布达成战略合作，双方共同成立一家新公司。两家公司在人员架构上保持不变，并将保留各自的品牌和业务独立运营，包括高频到店业务。

      “这四起事件其实是有区别的。”新媒体观察者魏武挥告诉记者，除了滴滴快的是真正意义上的合并外，58同城赶集网、大众美团更有一种一方吃了另一方的意味，而携程对去哪儿也并非绝对控股，这背后反倒引发“百度看上了在线旅游这块蛋糕”的猜想。

      在互联网资深观察者李东楼看来，这四起事件都有一个共性，即发生在互联网平台，它们连接用户和商户，但却并不掌握核心资源(例如携程和去哪儿本身并不掌握机票、酒店等核心资源)，每年都在烧钱，与其竞争导致两败俱伤，不如合作。

 

【巨头合并是否涉及“垄断”引关注】

 

      每每巨头一合并，是否涉及行业垄断，总是行业内外关注的焦点。

      就拿今年滴滴快的合并事件来说，2月16日，竞争对手易到用车宣布，已经正式向商务部反垄断局、国家发改委价格监督检查与反垄断局举报，滴滴与快的合并行为违反我国垄断法，请求立案调查并禁止两家公司合并。

      再以如今“相爱”、当年却“相杀”的携程去哪儿为例，5月22日，在携程联手铂涛集团、腾讯收购Expedia所持有的艺龙62.4%的全部股权时，去哪儿也曾举报携程垄断。

      那么，这些巨头合并是否涉及垄断?记者咨询了浙江泽鼎律师事务所主任叶水荣。他告诉记者：“很难说。”

      “互联网反垄断的案例比较少，其中特别有代表性的就是360诉讼腾讯，其结果是360败诉，并被法院驳回所有的诉讼请求。当时，360诉讼腾讯的理由是滥用市场支配地位，而案件的焦点是要界定相关市场，法院界定的相关市场是全球市场，不限定于大陆市场。

      因为它涉及互联网，进入门槛比较低，属于平台竞争，如此一来，国外的一些社交软件也应在行业竞争范围内，而腾讯也就不具备市场支配地位了。”叶水荣说，参考当时这一案例，当下这些巨头的合并是否涉及垄断，还很难说，因为它们都涉及到“相关市场界定”这一问题。

 

【下一个大合并，会出现在哪里？】

 

      当在线旅游、在线打车、团购等领域都实现了巨头合并，那么下一个大合并又会在哪一个领域出现?

      “视频行业有可能，阿里巴巴向优酷土豆发出了收购要约，现在还剩下爱奇艺、腾讯视频、搜狐视频等，在这一行业会否发生一起大的资本运作?目前来看，可能性蛮大；另一个行业是网络电台，在这一领域中，当前有一些下载量、用户量过亿的规模公司，比如喜马拉雅、蜻蜓、多听、荔枝、考拉等，这些企业之间也有合并的可能性。

      当然，如果他们要资本运作，所涉金额也许没携程去哪儿这类的那么大。”魏武挥表示。

      “另外，在O2O领域也或许会有收购产生。”魏武挥说，O2O的公司未来有三条路，一是融资，二是新三板挂牌，三是在背后的投资基金的推动下抱团。当下，O2O领域已经死了一大堆项目，目前无论是百度，还是阿里巴巴等，在这一领域的规模不明显，有资本运作的动机。

      “上门服务其实可以干很多事情，既可以保洁，保洁完又可以顺带把要送洗的衣服带走，不排除合并起来以提高客单价、平摊成本的可能性。”魏武挥说。

      李东楼同样肯定当下大量烧钱的上门服务领域存在合并的可能性，他还预测，在上门服务的细分领域中，外卖行业抱团可能性大，尤其是那些独立的创业公司。“当下的互联网格局越来越向BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)倾斜，BAT可能会主导整个互联网行业的发展。”李东楼说。

      那么，近期纷纷倒下的上门洗车O2O项目如果抱团，是否可能告别倒下的命运呢?李东楼说：“不一定，对比外卖和上门洗车，前者需求旺盛，且是高频消费，而后者却并非如此，且客单价不高。当下有一些O2O项目提供的是‘伪需求’服务，上门洗车就是其中一个。”

 

【合并给互联网初创企业带来启示】

 

      巨头都合并了，创业公司要怎么办?记者发现，与这四起合并事件所涉行业相关的创业企业，杭州也有很多。

      在浙商创投合伙人李先文看来，这对互联网初创企业来说并非坏事，相反，初创企业要学会拥抱BAT等巨头。巨头的合并，往往出于强强联合、产业链互补等目的，如果初创企业能够成为巨头产业链的一个环节，创业成功率反而更高。

      “被并购并非一件不光彩的事情，反而是一个不错的结局。在美国，有60%-70%的项目是通过并购退出的，而非IPO。”李先文说，现在很多年轻人也能够接受并购。

      “此外，初创企业要融入巨头，并不一定是并购，也可以选择被投资、参股。”李先文说。

      一不愿意透露姓名的互联网初创企业负责人透露，对比巨头，小企业能够办到的就是“做深”，因为巨头往往会谋求多元化发展，也就是以主营业务为中心，覆盖面尽可能地铺开，达到所谓的“宽”，而小公司往往只有一两项业务，“做深”也许就是不多的突围办法之一了。